互聯網汽車金融屬于典型的場景金融，當前，傳統的汽車消費場景依舊處于絕對主導地位，與傳統汽車消費場景深度契合的傳統汽車金融模式和機構也就占據著主導地位。對互聯網汽車金融機構而言，能做的大概是八個字，提前布局、等待時機。

　　萬億市場，尋找恰當的切入點

　　汽車是個大產業。數據顯示，2016年，汽車行業擁有規模以上企業14110余家，工業增加值同比增長15.5%，對經濟增長的貢獻率高達4.5%，實現主營業務收入80185.8億元，實現利潤總額6677.4億元，完成固定資產投資12037億元。

　　大產業便會有大金融。廣義上看，與汽車相關的金融活動都是汽車金融，既包括消費過程中的汽車消費金融，租賃過程中的租賃金融，也包括汽車抵質押業務中的車抵貸業務等，同時，考慮到汽車產業龐大的產業鏈，包括經銷商的訂單融資、主機廠的融資業務以及汽車后市場相關消費場景，也都是汽車金融的范疇。

　　顯然，依托于龐大的汽車產業鏈，汽車金融具有廣闊的想象空間。僅從零售環節看，2016年汽車銷售量高達2802.8萬輛，以汽車金融滲透率(即購車人群中使用金融手段的比例)35%計算，意味著一年有981萬輛車為金融手段購買，以均價10萬元和70%的貸款率計算，合計授信規模約6800億元。隨著汽車均價的提升和金融滲透率的增加，購車環節的融資規模至少還有一倍的增長空間。在整個互聯網金融行業面臨優質資產荒的背景下，這種想象空間顯得愈發珍貴。

　　早在2003年前后，國內便有商業銀行成立專門的汽車金融事業部。作為最早的參與者，在龐大的汽車金融產業鏈中，銀行截取了最豐厚的一段，即主機廠金融服務，貫穿于新車的生產和銷售環節。作為典型的重資本經營模式，主機廠資金需求規模大、且對融資成本非常敏感，非銀行金融機構基本不具備承接能力，同時，主機廠的重資產運營模式與銀行重視抵質押擔保的信貸文化非常契合，兩者一拍即合。在新車消費貸領域，通過與主機廠與4S店的深度合作，銀行也占據著主要的市場份額。

　　以平安銀行為例，截止2016年末，零售端汽車貸款余額達到952.64億元，占個人貸款的17.61，%，高于個人住房按揭貸款，其中，當年新發放汽車貸款820.88億元，同比增長37.73%。

　　由于基本不可能切入整車生產領域，對于汽車金融公司、融資租賃公司、小貸公司及各類互聯網創業公司而言，其切入點也主要聚焦于汽車的零售環節及車后市場。與新車交易不同，二手車交易存在車況評估、渠道碎片化且貸后管理困難等問題，銀行和汽車金融公司等傳統汽車金融機構介入不多，也為各類新興的機構帶來了市場空間。

　　消費場景爭奪戰，固化的格局與松動的市場

　　基于購買場景的消費金融，貸款產品只是整個消費環節中的支付工具，唯有沉浸于整個場景之內，才有生命力與競爭力。因此，無論是新車交易還是二手車交易，都要從場景著手。

　　通常來講，基于對場景的絕對把控力，由場景方自己做消費金融是最流暢的，在新車交易場景中，主機廠旗下的汽車金融公司便承擔著這一角色。而在二手車交易場景中，市場集中度低，高度碎片化，多數車商的庫存車輛在10輛以下，自行做金融形不成規模效應，不具有可行性，只好開放給第三金融機構。

　　而對于第三金融機構而言，碎片化的場景成本太高，仍然需要尋找規?；蚍?。從現階段的探索來看，主要有以下四種模式。

　　一是汽車電商模式。通過線上流量入口，聚集規?；驮?，實現金融產品的規模化落地。無論是天貓、蘇寧、京東等綜合電商平臺的汽車超市，還是易車、汽車之家、瓜子、優信的線上入口，走的都是這個模式。

　　汽車電商通過平臺化模式解決了流量問題，金融產品可以實現大規模復制，但對線下環節把控力較低，并不能從根本上改善線下購車體驗。在與傳統汽車金融模式的競爭中，也就不具有明顯的優勢。

　　二是SaaS模式。SaaS全稱Software-as-a-Service(軟件即服務)，是指廠商將應用軟件統一部署在自己的服務器上，客戶可以根據自己實際需求，通過互聯網向廠商定購所需的應用軟件服務，按定購的服務多少和時間長短向廠商支付費用，并通過互聯網獲得廠商提供的服務(概念來自于百度)。所謂的SaaS模式，是指軟件服務商通過向4S店及二手車商提供軟件系統服務，從沉淀數據信息中發掘有價值的交易數據，結合外部第三方數據，建立有效的風控模型，切入金融業務。

　　這一模式成功解決了風控問題，一定程度上也解決了流量問題。不過，由于購車屬于單次消費場景，存量客戶的歷史購車數據對于預測新客戶的購車行為并無價值，更多地只能切入車后金融和經銷商的訂單融資業務。

　　三是融資租賃模式。融資租賃模式中，租賃公司自行購入新車再租給用戶，避開了新車場景中主機廠與4S店的利益共同體問題。在用戶體驗上，除了產權歸屬問題，與一般的分期購車體驗無異，正在為越來越多的購車人所接受，而融資租賃也有望在汽車金融業務中占據越來越重要的地位。

　　某種程度上，融資租賃模擬了新車購車場景，涉及到大量的線下環節，屬于典型的O2O運營模式，換句話講，若缺乏線下場景布局，基本上是做不好汽車金融融資租賃業務的。筆者曾訪談專注做融資租賃業務的汽車金融創業平臺花生好車，其模式便是在三四線城市、自建門店，通過直租方式為用戶提供用車服務。在業務延展性上，直租模式打通了汽車采購(廠家集采)、汽車金融、汽車保險、維修養護、汽車置換等汽車全生命周期，可以以點帶面，實現多元化布局。

　　四是車抵貸模式。車抵貸模式下，汽車僅僅是作為抵押物出現，與汽車龐大而復雜的產銷產業鏈并無糾葛，切入過程最為簡單，成為P2P平臺開展汽車金融業務的主流模式。雖然車抵貸與購車場景無關，不過平臺在車抵貸場景積累經驗后，亦可以通過融資租賃產品切入汽車消費貸業務之中。

　　因為汽車屬于移動抵押物，缺乏穩定的價值預期，還存在較大的損毀風險，傳統金融機構對此業務興趣不大。微貸網等P2P平臺通過線下實體經營、嚴控準入門檻以及GPS實時定位和貸后車輛控制等方式把模式做重，既實現了風險的可控和業務的可持續性，也構建了強大的護城河。

　　前景展望

　　整體而言，互聯網機構切入汽車金融領域，主流的打法大概是兩條腿走路，一是在主機廠與經銷商深度捆綁的新車零售環節，以導流和服務者自居，融入到傳統模式內部;二是在融資租賃、二手車交易及SaaS金融領域開辟第二戰場，避免與主機廠、經銷商及傳統金融機構的正面沖突。

　　當前，隨著國內汽車保有量接近2億臺，汽車銷售已經逐步從賣方市場步入買方市場，傳統的供銷體系已經開始松動。未來，隨著新能源汽車的崛起，國內的汽車產業格局也會發生新的變局。以上種種，都會為互聯網汽車金融帶來新的機遇，現在要做的，便是提前布局，方能抓住未來的風口。

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