這幾年，我發(fā)現(xiàn)一個(gè)很有趣的事情，和家里的親戚們聊天的時(shí)候，七大姑八大姨們總是在聊，去哪里哪里買了什么奢侈品，看來中國人民的生活水平是在節(jié)節(jié)攀高。

　　和工作上的朋友聊天的時(shí)候，又會變成哪家上市的游戲公司又收購了哪家公司，看來游戲圈也是富的流油。

　　但是這年頭呢，什么都可以造假，奢侈品可能是A貨，收購的背后也有可能是自己能力不行，需要嗑藥的事實(shí)。就像看一個(gè)美女，一定要看她的素顏，因?yàn)闈鉂獾幕瘖y之下隱藏著的可能不僅僅是一臉雀斑，有時(shí)候還有整容的刀口。

　　掌趣科技超40次的并購 除了超高的市值外還有什么?

　　要說游戲圈的買買買，我們可以舉一長串的例子，比如2015年就有三十幾家游戲公司被上市公司收購，隨便拎出來價(jià)格收購案都是數(shù)額大的驚人，但在這所有的熱衷于買買買的公司當(dāng)中，我們可以找出一個(gè)典型，掌趣科技。

　　就在2016年的第一個(gè)月，掌趣又發(fā)起了三項(xiàng)投資，包括體育之窗、掌上縱橫、掌閱科技，而在此之前的2015年，掌趣科技更是連連拋出大單。

　　首先在2月份以43.04億元的總價(jià)收購晶合思動100%股權(quán)、天馬時(shí)空80%股權(quán)、上游信息30%股權(quán)(完成100%收購)。其中現(xiàn)金支付19.53億元，其余以發(fā)行股份代替(晶合思動的收購最終終止)。

　　除此之外，在2015年掌趣科技還相繼入股了香港手游開發(fā)商Animoca Brands、二次元網(wǎng)站Bilibili、北京大神圈文化科技有限公司。

　　根據(jù)已披露的信息顯示，單在2015年掌趣科技在收購以及投資上就花費(fèi)了約50億元。

　　自從2012年上市之后，掌趣科技連連發(fā)起收購或入股，超過40次的資本動作給掌趣科技的股價(jià)帶來的質(zhì)的飛躍。

　　從上市時(shí)的40億元市值，最高達(dá)到540億元，即使是近一段時(shí)間A股遭遇跳崖式下跌，其市值也穩(wěn)定在300億元左右。

　　除了市值上的體現(xiàn)之外，掌趣科技也基本通過收購?fù)瓿闪藰I(yè)務(wù)上的轉(zhuǎn)型，財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，上市前的2011年，掌趣科技營收中的84.3%來自功能機(jī)上的單機(jī)版游戲。到了2015年上半年，掌趣科技來自智能機(jī)的收入已占營收的52.06%，網(wǎng)頁游戲的收入占比為40.31%。

　　但是另一個(gè)數(shù)據(jù)，我們卻不得不重視，在掌趣科技2015年上半年的財(cái)報(bào)當(dāng)中，掌趣科技整體營收為4.57億元，營業(yè)利潤為2.87億元。

　　相比于2014年上半年的3.39億元的營收以及1.86億元的營業(yè)利潤，我們可以看到增長有限，而且更加值得我們注意的是，在2014年5月1日北京玩蟹科技有限公司100%的股權(quán)、上游信息科技(上海)有限公司70%的股權(quán)開始并表。

　　也就是說，2015年上半年業(yè)績約35%的同比業(yè)績增長的功勞還要算到并表帶來的影響，如果沒有并表，掌趣科技甚至有可能會在2015年上半年的業(yè)績出現(xiàn)下跌。(數(shù)據(jù)顯示，在2014年全年，玩蟹科技及上游合計(jì)帶來了約3.64億元的營收)

　　從這個(gè)當(dāng)中我們可以看到，掌趣科技上市之后至少耗資約100億元的買買買，實(shí)際上僅僅是幫助掌趣科技在營收上完成了一次大轉(zhuǎn)型，從功能機(jī)到智能機(jī)，從運(yùn)營商到公開市場，其價(jià)格高昂且頻頻出現(xiàn)的大手筆對于其業(yè)績的增長卻并不是很明顯。

　　什么熱買什么 這就是掌趣現(xiàn)象

　　另外，在掌趣科技的收購當(dāng)中，我們會發(fā)現(xiàn)一個(gè)很有意思的現(xiàn)象。

　　2013年2月，掌趣科技宣布，以8.1億元收購動網(wǎng)先鋒100%的股權(quán);2013年10月掌趣科技擬以17.39億元收購?fù)嫘房萍?00%股權(quán)，同時(shí)擬以8.14億元收購上游信息70%股權(quán);2015年2月收購天馬時(shí)空80%的股權(quán);2016年1月，3億元入股體育之窗。

　　如果在加上2014年對歡瑞世紀(jì)的入股，以及去年對B戰(zhàn)和大神圈的入股，一個(gè)事實(shí)截然而出。

　　掌趣科技的投資并購是完全沒有任何計(jì)劃的，只有一條主線，就是市場什么熱就買什么。

　　2012年，端游停滯不前，手游還未開始，網(wǎng)頁游戲達(dá)到頂峰，未來看上去一片光明，于是在2013年初，掌趣科技收購了網(wǎng)頁游戲研發(fā)商動網(wǎng)先鋒。

　　2013年，手游逐漸展現(xiàn)出了生命力，于是我們看到掌趣科技收購了當(dāng)時(shí)為數(shù)不多的月流水3000萬的《大掌門》研發(fā)商玩蟹科技，同樣還有就是去年年初的基于《全民奇跡MU》的成功的天馬時(shí)空。

　　而在整個(gè)2014、2015年，在行業(yè)談?wù)摲簥蕵贰P、二次元概念的時(shí)候，有諸多網(wǎng)絡(luò)文學(xué)大神組成的大神圈、影視公司歡瑞世紀(jì)、二次元發(fā)源地的B站，我們都看到了掌趣科技的身影。

　　今年1月，又入股體育之窗，開始打造體育+電競的概念。

　　我們可以這樣去嘗試?yán)斫猓迫た萍紵o論怎么變換，其依舊是一家以游戲?yàn)橹饕獱I收來源的公司，而游戲的成功是有偶然性的，一家研發(fā)商能夠推出一款好的產(chǎn)品，但未來的所有產(chǎn)品并不代表成功，除了網(wǎng)易、騰訊這樣的龐然大物之外，所有研發(fā)商基本都沒有持續(xù)性可言，一款產(chǎn)品吃到死的不勝枚舉。

　　掌趣科技用的是曲線救國，市場上什么產(chǎn)品好，我就直接把研發(fā)商買下來，再通過一系列的概念，和并購研發(fā)商之后帶來的立竿見影的業(yè)績增長通過資本市場實(shí)現(xiàn)變現(xiàn)，而不是通過游戲本身。

　　所以，我們才看到掌趣科技一次又一次的并購，基于根本，掌趣科技是一家沒有核心技術(shù)的公司，它一切的成長當(dāng)初都是依靠運(yùn)營商，直白一點(diǎn)就是SP業(yè)務(wù)，并以此上市。

　　這樣一家沒有核心產(chǎn)品，沒有核心技術(shù)人員的公司，理論上還真只能通過自己是上市公司這樣的優(yōu)勢，配合二級市場對于游戲概念的瘋炒來資本變現(xiàn)。

　　一旦開始一個(gè)謊言，另外一個(gè)就會自然而然的接上

　　從40億市值，到最高500多億的市值，掌趣科技可以說是中國A股市場當(dāng)中，將資本游戲玩的最溜的游戲公司，在自身一無所有的情況下，能夠購入這么多的資產(chǎn)的同時(shí)，原有股東們的實(shí)際利益卻還在節(jié)節(jié)攀升，你不得不佩服姚文彬?qū)Y本的理解和他翻云覆雨的手段(對了，這里插播一句，有掌趣的員工在2014年就向我爆料，掌趣的某高層就不直接點(diǎn)名了，曾長期向有原始股的員工做思想工作，最后低價(jià)賣給了這位高層)。

　　掌趣科技的案例，在股市當(dāng)中并不在少數(shù)，游族也好、中青寶、亦或者天神互動、奧飛動漫都是個(gè)中高手，但是只有掌趣科技是最為典型。

　　而一旦在嘗到甜頭之后，沒有人可以抵擋其中的誘惑，換另外一個(gè)角度就是，當(dāng)開始一個(gè)謊言的時(shí)候，你必須要有下一個(gè)謊言，去掩蓋上一個(gè)，以此來維持平衡，否則一旦其中出現(xiàn)斷檔，比如自身業(yè)績倒退，而沒有新的業(yè)績填充，那么這個(gè)后果是很難想象的。

　　現(xiàn)實(shí)一點(diǎn)來說，目前掌趣科技市值300億元，一旦在2016年沒做什么收購，天馬時(shí)空等并表帶來的影響在2015年消耗完畢，到了2016年底業(yè)績不增長，甚至倒退，那么一個(gè)跌停帶來的價(jià)值，就足夠掌趣科技再來兩次收購的了。

　　但是如果在做了超過100億元的收購之后，掌趣科技還出現(xiàn)業(yè)績的倒退，這是一個(gè)跌停能擋得住的嗎?

　　2016年，掌趣們的并購并不會停下來，也不能停下來。

　　根據(jù)當(dāng)下游戲圈最火的兩大概念電競和VR，我們甚至可以預(yù)見。2016年，VR和電競創(chuàng)業(yè)者將實(shí)現(xiàn)大規(guī)模的變現(xiàn)潮，而這些金主們就是A股的上市游戲公司.

　　而且，事情實(shí)際上已經(jīng)在上演，2015年11月，游族宣布參投以色列VR/AR公司aKingapp，2015年12月，奧飛動漫戰(zhàn)略入股打朋VR，11月領(lǐng)投諾亦騰;2016年1月游久入股PLFX……

　　至于真正的背后買單的是誰，Who care，反正你們和他們都將賺到大錢。

　　錢就是憑空多出來的，對此我深信不疑!

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