據外媒報道，軟銀周一宣布，將以320億美元的價格收購英國芯片設計公司ARM。投資者對這一收購價格提出質疑，而軟銀股價周二出現下跌。

　　在周二東京股市的早盤交易中，軟銀股價下跌10.7%，至5365日元(約合50.7美元)。軟銀股價一度觸及5329日元，為4月初以來的最低點。

　　周一，日本股市因日本國慶節休市。周二是日本投資者對軟銀收購ARM交易做出反應的首個交易日。

　　樂天證券首席策略師Masayuki Kubota表示：“我的第一反應是，這筆收購將令投資者擔心，軟銀是否能從這筆收購中獲得合力，并籌集到所需的現金。”

　　其他跡象也反映了市場的懷疑態度。野村證券首席信貸策略師Toshihiro Uomoto表示，用于對沖債券違約風險的CDS(信貸違約掉期)息差正在上升。周二上午，CDS息差較上周五收盤上升了約30個基本點。更高的息差表明，債券持有者正擔心債券發行方的信貸風險。

　　軟銀CEO孫正義周一表示，收購ARM標志著軟銀的“轉型”。此舉也是押注未來物聯網，例如互聯汽車和互聯冰箱的發展。

　　不過分析師認為，這項業務與軟銀當前的核心業務之間有著巨大差異。如果孫正義不作出進一步解釋，那么外界很難看清，為何軟銀的這一出價是合理的。

　　Uomoto表示：“軟銀對ARM的出價存在43%的溢價率。市場認為這一出價過高，因此軟銀股價受到了影響。軟銀必須向投資者證明，這筆收購配得上這樣的溢價。”

　　樂天證券的Kubota則質疑，為何孫正義要投資一家硬件公司。他表示：“在物聯網行業，最重要的事并非硬件，而是軟件，例如深度學習，即智能設備的大腦。”

　　還有投資者認為，這筆收購將導致美國運營商Sprint扭虧為盈的時間被推遲。軟銀于2013年收購了Sprint。

　　一吉資產管理公司首席基金經理Mitsushige Akino表示：“長期來看，進軍物聯網市場是積極的。孫正義的觀點是正確的。但我們更想看到，他們要如何扭轉Sprint的情況。”

　　孫正義周一表示，他決定收購ARM部分是由于，他對Sprint的扭虧為盈很有信心。軟銀正在削減費用，推動Sprint這家美國第四大移動運營商的復蘇。本周一，Sprint在紐約股市的股價下跌5%。

　　軟銀和ARM預計，這筆交易最快將于今年第三季度完成。在交易完成后，ARM將成為軟銀的全資子公司。

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