2012年9月18日，阿里巴巴集團宣布對雅虎76億美金的股份回購計劃全部完成。

　　今年5月20日，阿里巴巴集團和雅虎共同宣布了一項全面的股份回購計劃，包括在未來一段時間內，雅虎分步減持阿里巴巴集團股份，計劃中還包括重組兩個公司關系的一系列協議。

　　2012年6月，阿里巴巴集團完成了對其B2B香港上市公司Alibaba.com的私有化，以25億美元現金回購市面上公開發售的上市公司股票。

　　一系列大手筆的資本運作，令世人看到資本市場對阿里集團的信心，而阿里巴巴也借機梳理了業務、資本和治理結構，獲得更加健康的機體。

　　隨著6月B2B私有化完結，9月雅虎股份回購計劃完成，再加上去年9月進行的員工股份回購計劃，12個月間阿里集團融資和并購總額超過120億美金。

提前兩月完成回購

　　阿里集團對雅虎的76億美金股份回購計劃包括：前者以63億美金現金及價值8億美金的阿里巴巴集團優先股，回購雅虎手中持有阿里巴巴集團股份的50%。同時，阿里巴巴集團將一次性支付雅虎技術和知識產權許可費5.5億美元現金。在未來公司上市時，阿里巴巴集團有權力優先購買雅虎手中持有的剩余股份的一半。

 

　　回購計劃進展順利，比原定的6個月期限提前2月完成。

　　阿里巴巴集團此次股權回購資金包括：集團自有現金、銀行貸款、公司發行的可轉換優先股及普通股。

　　國家開發銀行作為唯一一家來自中國的銀行，為此次交易提供了10億美金的銀行貸款；另外8家國際性銀行——花旗、瑞士信貸集團、德意志銀行、新加坡發展銀行、澳新銀行、巴克萊銀行、瑞穗實業銀行、摩根士丹利，為此次交易提供了10億美金的銀行貸款。

　　普通股的認購包括中國投資有限公司、國家開發銀行旗下負責股權投資的子公司國開金融有限責任公司，以及兩家中國領先的PE投資公司：博裕資本、中信資本。此外，現有股東淡馬錫控股、DST及銀湖也通過增加對阿里巴巴集團的投資，參與了此項計劃?？赊D換優先股，也由來自亞洲、歐洲和美國的全球投資機構成功配售。吸引了一群足夠有眼光的最具實力的投資者。

資本市場融資給力

　　阿里巴巴集團此次76億美金融資的最終完成，標志著阿里巴巴集團在過去12個月中總額超過120億美金的并購和融資已經全部完成。

 

　　一年前，由銀湖、DST全球、淡馬錫和云峰基金共同向阿里巴巴集團投資20億美金，為集團早先的投資者和員工提供流動性需求，2012年6月，阿里巴巴集團完成了對其B2B香港上市公司Alibaba.com的私有化,以25億美元現金回購市面上公開發售的上市公司股票。

　　這120億美金交易，恰好發生在被業界認為是“電商資本寒冬”的2011下半年至2012年。報告顯示，2012年上半年的中國電子商務行業，全行業總融資額不到70億人民幣，二季度投資金額較去年同期下降了71.3%。

　　歐美資本市場同樣信心不足，Facebook上市后股價立即大幅跳水，一向迅猛增長的中國經濟似乎也被資本市場看淡，中概股不再頻受親睞。

　　“過去幾個月，我們親眼目睹了全球金融市場的低迷，尤其是對中國的互聯網企業。在如此困難的大環境下，我們可以融到這些資金，充分體現了我們的市場領導地位，投資者和金融合作伙伴對阿里巴巴集團未來的信心，以及對集團管理團隊的信任。” 阿里巴巴集團CFO、集團董事蔡崇信說。

　　阿里因“雅虎股份回購計劃”產生的70多億美金融資，是目前為止中國最大的私人企業融資。

　　雅虎是在2005年用10億美金及其在華業務中國雅虎換取了阿里巴巴集團40%的股份。

　　目前，阿里巴巴集團在其從事的每一個領域都擁有穩固的市場領先地位，這對于投資者來說有直接的吸引力。此外，阿里巴巴集團的業務也已經達到了規模效應，預計今年大淘寶全年交易額將突破一萬億人民幣，超過亞馬遜跟eBay之和。

公司治理機構更健康

　　“雅虎股份回購”交易完成后的阿里巴巴集團董事會，軟銀和雅虎的投票權之和降至50%以下。同時作為交易的一部分，雅虎將放棄委任第二名董事會成員的權力，同時也放棄一系列對阿里巴巴集團戰略和經營決策相關的否決權。阿里巴巴集團公司董事會將維持2：1：1（阿里巴巴集團、雅虎、軟銀）的比例。

 

　　“股份回購計劃的完成，讓公司的股份結構更加健康，也意味阿里巴巴集團進入了一個新的發展階段。”阿里巴巴集團董事局主席、首席執行官馬云說。“過去七年，非常感謝雅虎對我們的支持，我們也非常高興能為包括雅虎在內的阿里巴巴集團股東創造豐厚的回報。我期待與雅虎在未來有更多的合作。”

　　借助一系列資本運作，阿里巴巴進行了一輪業務、資本和治理結構的梳理。在今年9月的網商大會上，馬云表示公司未來將打造平臺、金融和數據三大系統。

　　阿里巴巴集團表示，此次交易完成后，集團的現金儲備為30億美元?；谇逦纳虡I模式及阿里巴巴的業務帶來的強有力的現金流，集團將仍舊有雄厚的資金，支持公司的戰略發展。

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